{"id":6940,"date":"2022-08-12T16:07:36","date_gmt":"2022-08-12T19:07:36","guid":{"rendered":"https:\/\/cr.inf.br\/blog\/?p=6940"},"modified":"2025-06-17T12:22:13","modified_gmt":"2025-06-17T15:22:13","slug":"fundos-de-investimento-como-funcionam","status":"publish","type":"post","link":"https:\/\/cr.inf.br\/blog\/fundos-de-investimento-como-funcionam\/","title":{"rendered":"Fundos de investimento: como funcionam?"},"content":{"rendered":"

Fundos de investimento: o que s\u00e3o, como s\u00e3o classificados, as caracter\u00edsticas de um fundo de investimento, diferentes tipos dispon\u00edveis, vantagens e desvantagens e como escolher.<\/span><\/p>\n

\"fundos<\/p>\n

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O que \u00e9 fundo de investimento<\/h2>\n

O conceito de fundos de investimento \u00e9 bastante simples.<\/p>\n

Vamos imaginar um grupo de pessoas que se juntaram para construir de um pr\u00e9dio.<\/p>\n

Juntos, eles tinham o dinheiro para realizar a constru\u00e7\u00e3o. Mas separados n\u00e3o iriam a lugar nenhum e o pr\u00e9dio n\u00e3o seria constru\u00eddo.<\/p>\n

Cada um utiliza os recursos que tem. Todos acabam sendo donos do pr\u00e9dio, mas alguns t\u00eam mais tijolos do que outros, pois colocaram mais dinheiro na constru\u00e7\u00e3o.<\/p>\n

Toda renda que o pr\u00e9dio gerar (assim como todos os preju\u00edzos) ser\u00e3o divididos de forma proporcional ao peda\u00e7o que cada um \u00e9 dono.<\/p>\n

Num fundo de investimento, a soma do dinheiro de todos os investidores, vai formar o patrim\u00f4nio do fundo que, em nossa compara\u00e7\u00e3o, \u00e9 o pr\u00e9dio constru\u00eddo.<\/p>\n

Al\u00e9m disso, no fundo de investimento, cada \u201ctijolo\u201d \u00e9 uma parte investimento. A essa parte damos o nome de cota.<\/p>\n

\"fundos<\/p>\n

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Objetivos e pol\u00edticas de um fundo<\/h2>\n

Todo fundo tem pol\u00edticas e objetivos predefinidos. Estas informa\u00e7\u00f5es sempre estar\u00e3o declaradas num documento que deve ser fornecido pelo gestor do fundo.<\/p>\n

A t\u00edtulo de exemplo, veja abaixo um recorte de um documento oficial de um fundo de investimentos:<\/p>\n

\"fundos<\/p>\n

Deve ficar claro o objetivo e as pol\u00edticas de investimentos do fundo para que, ao tomar a decis\u00e3o de aplicar dinheiro nele, a pessoa saiba em que cen\u00e1rio estar\u00e1 envolvida.<\/p>\n

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Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios (CVM)<\/h2>\n

Antes de seguir falando dos fundos de investimentos precisamos abrir um pequeno par\u00eantese aqui.<\/p>\n

Falaremos diversas vezes sobre a CVM neste material.<\/p>\n

A CVM \u00e9 a Comiss\u00e3o de Valores Mobili\u00e1rios.<\/p>\n

Essa institui\u00e7\u00e3o foi criada em 07\/12\/1976, pela Lei 6.385\/1976 e est\u00e1 vinculada ao Minist\u00e9rio da Economia.<\/p>\n

O objetivo da CVM \u00e9 fiscalizar, normatizar, disciplinar e desenvolver o mercado de valores mobili\u00e1rios no Brasil.<\/p>\n

E a\u00ed voc\u00ea pode se perguntar: \u201co que s\u00e3o valores mobili\u00e1rios?\u201d.<\/p>\n

Exemplos de valores mobili\u00e1rios s\u00e3o as a\u00e7\u00f5es, deb\u00eantures e o assunto que queremos explicar aqui: os fundos de investimentos.<\/p>\n

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Classifica\u00e7\u00e3o dos fundos de investimento<\/h2>\n

De acordo com a CVM os fundos de investimento s\u00e3o classificados em quatro grupos:<\/p>\n

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Renda Fixa<\/h2>\n

Tem como principal fator de risco a varia\u00e7\u00e3o da taxa de juros, \u00edndice de pre\u00e7os ou ambos.<\/p>\n

Devem ter pelo menos 80% da carteira investida em ativos<\/a><\/strong> que estejam relacionados com este fator de risco.<\/p>\n

Entre eles temos os t\u00edtulos p\u00fablicos federais, deb\u00eantures, t\u00edtulos de emiss\u00e3o banc\u00e1ria, CDB<\/a><\/strong>, LCI, entre outros.<\/p>\n

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A\u00e7\u00f5es<\/h2>\n

Estes s\u00e3o fundos que tem por objetivo investir no mercado de a\u00e7\u00f5es.<\/p>\n

O principal risco \u00e9 a varia\u00e7\u00e3o dos pre\u00e7os das a\u00e7\u00f5es que fazem parte do fundo.<\/p>\n

Estes fundos devem investir pelo menos 67% do patrim\u00f4nio em a\u00e7\u00f5es negociadas na bolsa ou balc\u00e3o organizado<\/a><\/strong>.<\/p>\n

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Cambial<\/h2>\n

Fundos que investem em moedas estrangeiras.<\/p>\n

O investimento deve ter mais de 80% em ativos<\/a><\/strong> relacionados a outras moedas.<\/p>\n

O principal fator de risco \u00e9 a flutua\u00e7\u00e3o do pre\u00e7o da moeda ou na varia\u00e7\u00e3o de uma taxa de juros chamada cupom cambial.<\/p>\n

Os mais conhecidos s\u00e3o fundos cambiais em d\u00f3lar.<\/p>\n

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Multimercado<\/h2>\n

Envolvem todos os fatores de risco anteriores, pois os investimentos nestes fundos s\u00e3o feitos em mercados de renda fixa, a\u00e7\u00f5es e c\u00e2mbio.<\/p>\n

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Caracter\u00edsticas de um fundo de investimento<\/h2>\n

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Composi\u00e7\u00e3o da carteira<\/h2>\n

H\u00e1 muitos ativos que podem fazer parte de um fundo de investimentos.<\/p>\n

Dentre eles podemos citar as a\u00e7\u00f5es, CDB<\/a><\/strong>, deb\u00eantures, moedas, derivativos e investimentos estrangeiros.<\/p>\n

Por\u00e9m, n\u00e3o pode haver uma concentra\u00e7\u00e3o muito grande de investimentos em um \u00fanico papel. Isto tem a finalidade de proteger os investidores.<\/p>\n

Segundo dados do Portal do Investidor do Governo Federal, os limites de concentra\u00e7\u00e3o s\u00e3o classificados em tr\u00eas categorias: limites por emissor, por modalidade de ativo financeiro e ativos financeiros no exterior.<\/p>\n\n\n\n<\/colgroup>\n\n\n\n\n
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Limites por emissor<\/p>\n<\/td>\n

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Na mesma institui\u00e7\u00e3o financeira: at\u00e9 20% do patrim\u00f4nio<\/p>\n

Outros fundos: at\u00e9 10%<\/p>\n

Companhias de capital aberto: at\u00e9 10%<\/p>\n

Emissores pessoa f\u00edsica ou de direito privado: at\u00e9 5%<\/p>\n

T\u00edtulos p\u00fablicos federais: n\u00e3o h\u00e1 limite<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Limites por modalidade de ativo financeiro<\/p>\n<\/td>\n

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Estes fundos devem respeitar os limites de cada classe de investimentos.<\/p>\n

Tanto a renda fixa, quanto a\u00e7\u00f5es e c\u00e2mbio tem seus limites estabelecidos pela CVM. <\/p>\n

E aqui os limites devem respeitar os crit\u00e9rios que explicamos sobre a classifica\u00e7\u00e3o dos fundos.<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n

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Ativos financeiros no exterior<\/p>\n<\/td>\n

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Um fundo de investimento pode ter em sua composi\u00e7\u00e3o aplica\u00e7\u00f5es em ativos do exterior.<\/p>\n

Fundos de varejo podem investir at\u00e9 20% em ativos do exterior.<\/p>\n

Se o fundo for destinado a um investidor mais qualificado, ele dever\u00e1 respeitar o limite de 40%.<\/p>\n

Poder\u00e1 tamb\u00e9m, ter um limite de 67% quando observar as condi\u00e7\u00f5es previstas na lei e, ainda, incluir em sua denomina\u00e7\u00e3o o sufixo \u201cInvestimento no Exterior\u201d.<\/p>\n<\/td>\n<\/tr>\n<\/tbody>\n<\/table>\n

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Cotas<\/h2>\n

O patrim\u00f4nio de um fundo \u00e9 divido em cotas.<\/p>\n

Toda pessoa que investir em um fundo estar\u00e1, no final, comprando cotas deste fundo.<\/p>\n

Assim, imaginado que um fundo tenha suas cotas valendo R$ 10,00<\/strong>, ao investir R$ 1000,00<\/strong> neste fundo, o investidor adquirir\u00e1 100<\/strong> cotas.<\/p>\n

A rentabilidade do fundo tamb\u00e9m \u00e9 calculada a partir do valor das cotas.<\/p>\n

Supondo que a cota valia R$ 10,00<\/strong> quando foi feito o investimento e, passando um tempo, a cota passou a valer R$ 12,00<\/strong>, o investidor ter\u00e1 seu patrim\u00f4nio aumentado em 20%<\/strong>, tendo direito a R$ 1.200,00<\/strong>.<\/p>\n

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Custos<\/h2>\n

Algumas taxas podem ser cobradas dos investidores. Essas taxas visam remunerar as institui\u00e7\u00f5es envolvidas no fundo.<\/p>\n

\u00c9 importante ficar atento para esses custos. Eles s\u00e3o descontados do ganho com a valoriza\u00e7\u00e3o das cotas, impactando direto no retorno que o fundo trar\u00e1.<\/p>\n

Todos os fundos t\u00eam taxa de administra\u00e7\u00e3o e gest\u00e3o. A taxa segue um percentual anual. Por exemplo 0,5% a.a.<\/p>\n

H\u00e1 fundos que t\u00eam taxa de performance. Ela \u00e9 um tipo de b\u00f4nus que o administrador cobrar\u00e1 sempre que conseguir entregar ao investidor um retorno maior do que o prometido.<\/p>\n

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Tributa\u00e7\u00e3o e o Come-cotas<\/h2>\n

Como qualquer investimento, um fundo de investimento vai pagar impostos.<\/p>\n

Esses impostos s\u00e3o cobrados sobre o ganho que o investidor obteve.<\/p>\n

Os principais tributos s\u00e3o o Imposto de renda<\/a><\/strong> e o IOF<\/a><\/strong>.<\/p>\n

Para feitos de tributa\u00e7\u00e3o os fundos se classificam em:<\/p>\n